Geodesic
Probability theory/Calculus of variations
Expected Shortfall and optimal hedging payoff
[Expected Shortfall et payoff optimal de couverture]
Présenté par : Olivier Pironneau
Guéant, Olivier 1
1 CES – Université Paris-1, Panthéon-Sorbonne, 106, boulevard de l'Hôpital, 75013 Paris, France
Comptes Rendus. Mathématique, Tome 356 (2018) no. 4, pp. 433-438 Cet article a éte moissonné depuis la source Numdam

Voir la notice de l'article

By using variational techniques, we provide an optimal payoff written on a given random variable for hedging – in the sense of minimizing the Expected Shortfall at a given threshold – a payoff written on another random variable. In numerous financially relevant examples, our result leads to optimal payoffs in closed form. From a theoretical viewpoint, our result is also useful for providing bounds to the classical Expected Shortfall minimization problem with given financial instruments.

En utilisant des techniques de calcul variationnel, nous obtenons un payoff, fonction d'une variable aléatoire fixée, permettant de couvrir optimalement – au sens de la minimisation de l'Expected Shortfall à un seuil donné – un payoff fonction d'une autre variable aléatoire. Dans de nombreux cas pertinents en finance, le résultat obtenu aboutit à des payoffs optimaux en formule fermée. Du point de vue théorique, le résultat obtenu fournit aussi des bornes pour le problème classique de la minimisation de l'Expected Shortfall avec des instruments financiers donnés.

Reçu le :
Accepté le :
Publié le :
DOI : 10.1016/j.crma.2018.03.010

Guéant, Olivier  1

1 CES – Université Paris-1, Panthéon-Sorbonne, 106, boulevard de l'Hôpital, 75013 Paris, France 
@article{CRMATH_2018__356_4_433_0,
     author = {Gu\'eant, Olivier},
     title = {Expected {Shortfall} and optimal hedging payoff},
     journal = {Comptes Rendus. Math\'ematique},
     pages = {433--438},
     year = {2018},
     publisher = {Elsevier},
     volume = {356},
     number = {4},
     doi = {10.1016/j.crma.2018.03.010},
     language = {en},
     url = {http://geodesic.mathdoc.fr/articles/10.1016/j.crma.2018.03.010/}
}
TY  - JOUR
AU  - Guéant, Olivier
TI  - Expected Shortfall and optimal hedging payoff
JO  - Comptes Rendus. Mathématique
PY  - 2018
SP  - 433
EP  - 438
VL  - 356
IS  - 4
PB  - Elsevier
UR  - http://geodesic.mathdoc.fr/articles/10.1016/j.crma.2018.03.010/
DO  - 10.1016/j.crma.2018.03.010
LA  - en
ID  - CRMATH_2018__356_4_433_0
ER  - 
%0 Journal Article
%A Guéant, Olivier
%T Expected Shortfall and optimal hedging payoff
%J Comptes Rendus. Mathématique
%D 2018
%P 433-438
%V 356
%N 4
%I Elsevier
%U http://geodesic.mathdoc.fr/articles/10.1016/j.crma.2018.03.010/
%R 10.1016/j.crma.2018.03.010
%G en
%F CRMATH_2018__356_4_433_0
Guéant, Olivier. Expected Shortfall and optimal hedging payoff. Comptes Rendus. Mathématique, Tome 356 (2018) no. 4, pp. 433-438. doi: 10.1016/j.crma.2018.03.010

Cité par Sources :